Styringsrenten holdes uendret på 4,25 prosent

NORGE: Norges Banks komité for pengepolitikk og finansiell stabilitet besluttet på møtet 12. august å holde styringsrenten uendret på 4,25 prosent.

– I sommer har prisveksten falt og vært lavere enn ventet. Det er gledelig at prisveksten har avtatt, men den er fortsatt for høy, og det er for tidlig å fastslå at inflasjonsutsiktene frem i tid er vesentlig endret. Det kan derfor fortsatt bli nødvendig å heve renten, sier sentralbanksjef Ida Wolden Bache.

Prisveksten har ligget over målet i flere år. Kapasitetsutnyttingen i norsk økonomi synes å være nær et normalt nivå, men i ferd med å avta. På rentemøtet i juni var komiteens vurdering at det trolig ville bli behov for å sette renten videre opp på et av de nærmeste rentemøtene. Siden juni har komiteen merket seg følgende:

• Prisveksten har falt og vært lavere enn ventet. I juli var tolvmånedersveksten i konsumprisindeksen (KPI) 3,0 prosent, og veksten i KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer (KPI-JAE) var 2,7 prosent. Konflikten i Midtøsten bidrar fortsatt til usikkerhet om prisutsiktene. Spot- og fremtidsprisene på olje er lite endret siden juni, mens gassprisene har steget noe. De internasjonale prisimpulsene til varer Norge importerer, synes samlet sett å ha utviklet seg om lag som ventet. Kronen svekket seg tidligere i sommer, men har siden styrket seg litt igjen og er nå om lag som lagt til grunn i juni.

• Kapasitetsutnyttingen i økonomien synes å ha utviklet seg om lag som anslått. Både den registrerte arbeidsledigheten og ledigheten ifølge Arbeidskraftundersøkelsen er lite endret de siste månedene. Bruktboligprisene falt klart i juli, og byggeaktiviteten er fortsatt lav.

Komiteen mener det fortsatt er behov for en innstrammende pengepolitikk for å få prisveksten ned til målet innen rimelig tid. Komiteen ønsker ikke å bremse økonomien mer enn nødvendig. Samtidig er prisveksten fortsatt klart over målet, og den sterke veksten i bedriftenes kostnader de siste årene vil bidra til å holde prisveksten oppe fremover. Høy prisvekst over tid kan føre til at bedrifter og husholdninger begynner å planlegge for at prisveksten holder seg høy. Da kan prisveksten bli mer seiglivet og vanskeligere å få ned igjen.

Det videre forløpet for renten vil avhenge av den økonomiske utviklingen. Prisveksten har vært lavere enn ventet, men det er for tidlig å fastslå at inflasjonsutsiktene frem i tid er vesentlig endret siden juni. På rentemøtet i september vil vi legge frem nye prognoser.